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【内容目录】

一、电感平时要“拦”，急用时又得“放”

二、TLVR多出来的那组线圈，是干什么的？

三、难的不是多绕一圈线

四、国内厂商走到了哪一步？

电感最终要在电源板上证明自己

财报与参考资料

2026年9月7日，英飞凌发布两款面向AI加速器的双相智能功率级。按公司给出的产品数据，它们在6×6×0.8毫米的封装内，实现了超过2安培/平方毫米的电流密度。

功率级可以做得越来越小，GPU却不会因此变得好伺候。它运行任务时，所需电流会迅速变化：前一刻还在较轻负载，下一刻计算单元大量启动。

供电电路必须在很短时间内补上电流，同时把芯片端的电压稳住。开关管负责把电流送出来，夹在功率级与GPU之间的电感，决定这股电流能以多快的速度改变。

单把功率级做小，解释不了整条送电路径。英飞凌今年3月发布的另一款产品，把四个功率级、TLVR电感和去耦电容集成在9×10×5毫米的模组里。

9月的新品是功率级，3月的模组才采用TLVR磁件；两者并非同一款产品，却指向同一种压力：给AI芯片供电，电流要大，占地要小，负载突然变化时还不能让电压掉得太深。

过去挑电感，常先看感量、尺寸和能过多大电流。现在还得问一句：GPU突然要电时，各相电源能不能一起跟上？

图1：普通多相输出电感独立；TLVR在主供电路径外增加各相次级串联的耦合回路。通用结构示意，非具体产品电路图。

一、电感平时要“拦”，急用时又得“放”

GPU核心供电一般由多相降压电路完成。可以把它想成几条并行的送电通道：每一相有功率级和输出电感，控制器安排它们错开时间工作，电流在输出端汇合，再送到芯片。电感在这里并非配角。功率级高速开关，电感把脉动电流变得平顺，输出电容再一道帮忙稳定电压。

负载平稳时，电源工程师希望电流纹波小一些，电感和功率级少发热，芯片端电压别乱跳。选较大的电感量，通常有利于抑制纹波。

但电感也有脾气，它不允许流过自己的电流瞬间改变。在同样的两端电压下，感量越大，电流爬升越慢。

GPU突然从低负载切到高负载，麻烦就来了。芯片先把电流要走，电源各相的输出电流还在往上爬，短暂的缺口主要由输出电容填。

电容里的电放出去，输出电压便可能下探。如果电流补得慢，要么准备更多电容托住电压，要么放宽电压波动；可GPU有自己的供电容差，不能无限让步。

那把电感量做小呢？电流确实更容易往上冲，平时的纹波却可能变大，损耗与温升也可能跟着上来。多加几相、提高开关频率、调整控制策略，都能改变结果，但会带来成本、效率、面积等新的取舍。电源板上每一平方毫米都有人争，GPU附近更是如此。

传统多相方案的各相电感彼此独立。控制器可以同时调整各相，但每相电流仍受自身电感约束，不能凭空跃升。有没有办法让这些相在负载突变时更快协同，而平时仍保持足够好的滤波？TLVR就是围绕这件事改电感结构。

二、TLVR多出来的那组线圈，是干什么的？

变化发生在每一相的输出磁件上。普通方案里，功率级后面接一只单绕组电感，几只电感各管各的，输出端再把电流汇在一起。TLVR把各相磁件改为带主、次两组绕组的结构。主绕组仍在该相送往GPU的电流路径上；各相次级绕组串联起来，并经补偿电感形成回路。

这组次级不直接给GPU再开一条供电通道。它的作用，是让各相之间有了电磁联系。某一相的电流状态变化，会通过这个耦合回路影响其他相。

在合适的控制和补偿参数下，负载骤增时，更多相可以较快参与电流调整，缓解输出电压下跌；平稳运行时，设计者仍可保留所需的纹波抑制能力。

这里有个容易误解的地方。TLVR不是“把电感做得越小越好”，也不是绕上一组线圈就自动快一倍。次级怎么接、补偿电感选多大、各相的漏感如何、控制器怎样响应，都会改变最终波形。

同等单相感量下，稳态电流纹波也可能高于独立电感方案；新增的绕组和回路还会带来损耗、空间与散热负担。判断它是否划算，要看整块供电板，而不是只看一颗磁件的参数表。

英飞凌3月的四相模组给出了一个商业化例子。公司称，其TLVR架构在相应设计条件下可将所需输出电容最多减少50%。

这句话的重点是“所需”与“最多”，它是厂商对该方案的产品表述，不能拿来当作所有GPU平台的统一降幅。

电容也没有被电感取代。GPU负载变化的最初一小段时间，电容依旧要提供电流；TLVR试图让电源各相尽早接上，减轻电容必须独自扛住的时间和幅度。

还有一个术语要分开。近两年常听到的VPD，即垂直供电，讲的是电源器件相对芯片怎样摆放，尽量缩短送电路径；TLVR讲的是多相稳压电路里磁件怎样耦合。

一个是布置位置，一个是电路结构。英飞凌的模组资料明确提到，产品可用于横向或垂直供电配置。这两条技术路线可以叠加，却不能画等号。

所以，给GPU供电而重新设计电感，改的并非外壳尺寸。原先独立工作的几颗输出电感，变成需要按多相系统一起设计的耦合磁件。

电感厂要回答的问题，也从“这一颗能过多少安培”，扩展到“几颗装上板后，电压能稳到什么程度”。

三、难的不是多绕一圈线

电路图上只是多了一组绕组。做成能长期装在高功率AI服务器里的器件，先要过磁芯这一关。

图2：双绕组磁件的材料与导体关系概念图，AI生成；绕组形状和内部结构不对应任何厂商的实物产品。

GPU核心供电的输出电流大，磁芯不能在目标工作条件下轻易饱和；开关频率和电流纹波又会带来磁损。材料配方、磁粉颗粒、绝缘包覆和成型工艺，都会影响损耗与一致性。磁芯做得更小，留给铜和散热的空间也更少。提高载流能力，不能只靠把器件加大一圈。

主绕组承载输出电流，直流电阻要尽量低，否则电流一大，铜损便变成热。次级绕组则要与其他相组成耦合回路。绕组位置、匝数与耦合程度会改变电流响应，漏感也不能被当作无关的寄生参数。

工程师还要为补偿电感留出位置，处理两组绕组之间的绝缘、装配与散热。几项指标拧在一起，想把其中一项推到极致，往往会牺牲另一项。

量产时还有更现实的一关。样品板上四相波形漂亮，并不意味着成千上万套电源板能交出同样的波形。不同批次磁粉、压制尺寸、绕组偏差，会让感量、直流电阻和耦合特性发生变化；装到板上，还要经受负载阶跃、满载效率、温升及长期可靠性测试。客户验证的对象其实是一整套供电方案：控制器、功率级、磁件、电容和布局，谁也无法只凭单件参数宣布胜出。

这也解释了为什么电感厂在AI供电上的竞争，会往上追到材料，往下进入客户电源方案。卖出一颗符合规格的电感只是第一步，后面的工作是让材料、结构和工艺在客户要求的尺寸与波形里稳定复现。英飞凌把功率级、TLVR磁件和电容封进同一模组，正好说明这些原本分开的器件，正在被当作一个系统共同设计。

四、国内厂商走到了哪一步？

看一家公司的TLVR进展，有三个问题不能混在一起：产品有没有做出来，客户有没有开始买，卖出的金额能否从财报里单独认出来。眼下两家国内厂商给出的答案并不相同。

铂科新材：从磁粉走到芯片电感。

铂科的特点是把金属软磁粉末、磁芯和电感元件串在同一条能力链上。公司2026年半年报提到，在电感磁性材料和精密成型工艺上持续投入；对TLVR电感，它给出了一项较具体的经营口径：“目前公司TLVR电感占AI芯片电感销售收入比例已超过30%。”

这比单说“产品已导入客户”更进一步，说明TLVR已经进入其AI芯片电感收入结构。但分母一定要读准。超过30%，指的是铂科AI芯片电感销售收入内部的占比，不是铂科总营收占比，也不是整个GPU供电市场的份额。

半年报没有同时给出AI芯片电感与TLVR电感各自的绝对收入，所以不能拿公司11.83亿元的上半年营收乘以30%，算出一个并不存在的TLVR销售额。

公司6月底的投资者关系记录称，TLVR电感从2025年开始批量出货，同时还有更多客户方案在测试。批量交付与继续验证同时存在，符合这类器件的实际节奏：同一个技术名称下面，芯片平台、相数、空间和电流规格可能都不同。

铂科真正值得盯的，是它能否把磁粉和精密成型的控制能力，持续转成不同客户板级测试中的合格产品。公开资料没有披露具体GPU型号与每种型号的供货量，这两项目前还不能替它补上。

顺络电子：用功率电感工艺平台切入。

顺络2026年半年报称，AI电感、TLVR电感等核心产品订单规模快速扩张。公司列出的功率电感制造平台包括组装、模压、铜磁共烧等路线；今年7月的投资者关系记录则称，TLVR产品已实现批量供应。把这些信息连起来，顺络的进展已从研发延伸到订单和交付。

但“订单扩张”不是“TLVR收入已经占公司很大一块”。顺络并未在半年报里单列TLVR电感收入。公司在7月投资者记录中还提醒，截至2026年一季度，数据中心业务收入占整体收入仍不足5%。这个比例说的是数据中心业务，不是TLVR产品；也不能倒过来用它估算TLVR收入。

财报的另一面同样值得看。顺络上半年营收38.59亿元，同比增长19.67%；归母净利润4.47亿元，同比下降7.98%。公司将利润表现受压的一项原因归于金属类原材料采购价格上涨。新产品订单在走高，公司整体利润却没有同步增长。做磁件的生意，材料成本和量产效率始终要进账本，技术故事不能替代经营结果。

两家公司都已披露TLVR相关产品的批量供应或收入结构进展，但公开口径不同，不能直接排出谁卖得更多。铂科有AI芯片电感内部的TLVR占比，顺络有订单增长和批供信息；两家都没有给出可直接比较的TLVR绝对营收。

判断这门生意下一步能做多大，仍要看更多客户平台通过验证、产线能否稳定交付，以及相关收入能否被财报单独辨认。

电感最终要在电源板上证明自己

GPU电流越大、负载切换越急，输出电感的两种任务就越容易打架：平时压住纹波，急用时别拖慢电流。TLVR让多相电源通过耦合磁件共同应对负载变化，为这道题提供了一种解法。英飞凌已有集成模组，铂科与顺络也披露了批量供应。技术进入交付阶段，具体能占多少生意，还不能只凭一款新品或一份订单推算。

下一关更具体：同一块板上，电压跌落减少了多少，效率和温升付出什么代价，批量供货能否保持一致。谁能把这些账算清、把客户验证做过，谁才真正吃得到GPU供电升级带来的电感生意。

财报与产品披露速览

单位：亿元；期间：2026年上半年。

铂科：目前TLVR占其AI芯片电感销售收入超过30%；顺络：AI电感、TLVR订单扩张并已批量供应，但未单列TLVR收入。表内财务数据是公司整体口径。

  参考资料：（上下滑动可查看）：

资料核验截至2026年9月23日。点击资料标题可打开原始来源。
1. 英飞凌：2026年9月双相智能功率级新品公告
2. 英飞凌：2026年3月TLVR四相模组新品公告
3. 英飞凌：多相Buck与TLVR输出滤波应用笔记
4. ADI：TLVR高电压设计与纹波分析
5. 铂科新材：2026年半年度报告
6. 铂科新材：2026年6月投资者关系活动记录
7. 顺络电子：2026年半年度报告
8. 顺络电子：2026年7月投资者关系活动记录